Según las presentaciones judiciales de la SEC, Coinbase fusionó tres funciones de corredor, intercambio y agencia de compensación bajo un mismo paraguas. La SEC alega que la bolsa operaba como un corredor no registrado desde 2019.
Los reguladores acusaron a Coinbase de violar las reglas de valores al ofrecer el programa de apuestas que permite a los inversores ganar utilizando los “esfuerzos de gestión” de Coinbase." Afirmó que la compañía de Brian Armstrong ofrecía servicios de negociación no registrados para ciertos valores de criptoactivos.
A través de la demanda, la SEC declaró Cardano (ADA), Chiliz (CHZ), Solana (SOL), Axie Infinity (AXS), Filecoin (FIL), Internet Computer (ICP), Flow (FLOW), NEAR Protocol (NEAR), Polygon (MATIC), Voyager Token (VGX), The Sandbox (SAND), y Dash (DASH) como valores.