La SEC cerro programa de staking de Kraken

Declaraci贸n
Comisionada Hester M. Peirce
9 de febrero de 2023

Hoy, la SEC cerr贸 el programa de participaci贸n de Kraken y lo consider贸 una victoria para los inversores. No estoy de acuerdo y por lo tanto disiento.

Kraken operaba un servicio a trav茅s del cual sus clientes pod铆an ofrecer sus tokens para hacer staking. Los clientes obtuvieron ganancias y la empresa gan贸 una tarifa. La Comisi贸n argumenta que este programa de participaci贸n deber铆a haberse registrado en la SEC como una oferta de valores. Ya sea que uno est茅 de acuerdo con ese an谩lisis o no, la pregunta m谩s fundamental es si el registro ante la SEC hubiera sido posible. En el clima actual, las ofertas relacionadas con las criptomonedas no logran pasar por el proceso de registro de la SEC. Una oferta como el servicio de staking en cuesti贸n plantea una serie de preguntas complicadas, que incluyen si el programa de staking se registrar铆a como un todo o si el programa de staking de cada token se registrar铆a por separado, cu谩les ser铆an las divulgaciones importantes y cu谩les ser铆an las implicaciones contables. ser铆a para Kraken.

Conocemos los programas de staking de criptomonedas desde hace mucho tiempo. Aunque es posible que no haya marcado la diferencia, deber铆a habernos pedido que brind谩ramos una gu铆a sobre el staking mucho antes. En lugar de tomar el camino de pensar a trav茅s de programas de staking y emitir orientaci贸n, nuevamente elegimos hablar a trav茅s de una acci贸n de cumplimiento, con la intenci贸n de "dejar en claro al mercado que los proveedores de staking como servicio deben registrarse y brindar servicios completos, justos y divulgaci贸n veraz y protecci贸n del inversor鈥. [1] El uso de acciones de cumplimiento para decirle a la gente cu谩l es la ley en una industria emergente no es una forma eficiente o justa de regular. [2] Adem谩s, los servicios de replanteo no son uniformes, por lo que las acciones de ejecuci贸n 煤nicas y el an谩lisis de corte de galletas no son suficientes. [3]

Sin embargo, lo m谩s preocupante es que nuestra soluci贸n a una violaci贸n de registro es cerrar por completo un programa que ha servido bien a la gente. El programa ya no estar谩 disponible en los Estados Unidos, y Kraken tiene prohibido ofrecer un servicio de staking en los Estados Unidos, registrado o no. Un regulador paternalista y perezoso se decide por una soluci贸n como la de este acuerdo: no inicie un proceso p煤blico para desarrollar un proceso de registro viable que proporcione informaci贸n valiosa a los inversores, simplemente ci茅rrelo.

Una mayor transparencia en torno a los programas de crypto-staking como el de Kraken podr铆a ser algo bueno. Sin embargo, es menos claro si necesitamos una soluci贸n regulatoria uniforme y si esa soluci贸n regulatoria es mejor proporcionada por un regulador que es hostil a las criptomonedas, en forma de una acci贸n de cumplimiento. [4]

[1] Comunicado de prensa que anuncia la acci贸n, https://www.sec.gov/news/press-release/2023-25

[2] Para una discusi贸n m谩s extensa sobre este tema, consulte Hester Peirce, Obsoleto: Comentarios antes de los Activos Digitales en la Conferencia de Duke (20 de enero de 2023), disponible en : Index No Browsing peirce-observaciones-duke-conference-012023 .

[3] Para una discusi贸n de este punto, consulte Jessica S. Hart, Nota: Vigilancia de las redes de prueba de participaci贸n: los desaf铆os regulatorios preservados por los proveedores de participaci贸n como servicio y la necesidad de un r茅gimen personalizado , 23 Col. Science y tecnolog铆a. Rev. 192, 206-7 (2021) (discutiendo las variaciones en las pr谩cticas comerciales de los proveedores de servicios de staking). V茅ase tambi茅n Nicholas E. Gonzalez, 驴El staking de criptomonedas cae bajo la jurisdicci贸n de la SEC? , 27 Vado. J. Corp. & Fin鈥檒 Law 557-58 (2022).

[4] No es necesario que las soluciones provengan de un regulador. Consulte, por ejemplo , Proof of Stake Alliance, POSA Advances Staking as a Service Industry Driven Solutions (14 de mayo de 2020) Medium a-service-industry-driven-solutions-60180943773b .

5 Me gusta

El dinero no crece solo (staking, lending y todos los 鈥渋ng鈥 que le pongan), y menos si lo dejas en manos de terceros, ac谩 rn criptonautas aprendi que: wallet privada, trading fuera de exchanges con una peque帽a parte del capital, (s贸lo cuando uno practic贸 y comparti贸, cosa que muy pocos pueden afirmar) y seguir en esta comunidad maravillosa para no perderse y confundirse con tanta desinformaci贸n con la que nos bombardean para quedarse con lo nuestro.

驴Investigaste sobre ese crecimiento que mencion谩s, Ale? 驴Crees que hay alguna manera sostenible de crecer en esos t茅rminos?

驴Pens谩s que el valor monetario de las cosas puede se infinito, o esper谩s que suceda como cada vez en la historia donde explot贸 todo por los aires?

La filosofada es m谩s para filonauta pero mencionaste algo importante, y si se arma podemos dividir las historias en dos :muscle:

In other words, there seems to have been a profound contradiction between the political imperative of establishing capitalism as the only possible way to manage anything, and capitalism鈥檚 own unacknowledged need to limit its future horizons lest speculation, predictably, go haywire.

Tal vez ya no quede tiempo para jugar al sue帽o americano estadounidense.